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借力ETF“猛攻”基金代销券商系市占率首次超越独立系

时间:02-06 来源:最新资讯 访问次数:15

借力ETF“猛攻”基金代销券商系市占率首次超越独立系

21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道近日,中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)公布了2023年第四季度基金销售机构公募基金销售保有规模TOP100榜单。由于2023年A股市场震荡下行、多数主动权益基金业绩表现欠佳,自2023年二季度以来,各类基金代销渠道的权益基金保有规模出现不同程度的下滑。但券商渠道在2023年四季度实现了逆市增长。根据中金公司统计数据,在TOP100销售渠道中,券商系渠道的权益基金保有规模合计达到13814亿元,环比增加了3%。对比之下,银行渠道整体减少了9%,独立基金销售机构整体减少了8%。与此同时,在权益基金保有规模方面,相比2023年三季度,券商的市占率(在全市场权益基金中的占比,下同)上升至20%。券商渠道的权益基金保有规模、市占率首次超越独立基金销售机构。渠道“此消彼长”受益于ETF业务的发展,券商渠道在基金代销领域的地位不断提升。21世纪经济报道记者注意到,截至2023年四季度末,在基金销售机构权益基金保有规模TOP30榜单中,已有12家券商,占比达40%,为历年最高;在TOP100榜单中,共有54家券商,较上一季度增加了1家。同时,部分券商的座次排位呈现上升态势。具体而言,根据中基协最新披露的基金销售机构公募基金销售保有规模排名,截至2023年四季度末,在权益基金保有规模排名前十的销售机构中,招商银行、蚂蚁基金、天天基金仍稳坐前3名;第4至第7名也未发生变化,依次为工商银行、建设银行、中国银行、交通银行。相较2023年三季度,前十座次排位中唯一的变化是,中信证券超越农业银行,上升至第8名,农业银行降至第9名。而华泰证券仍排在第10名。而在第11名至第20名梯队,出现了3家券商的身影。这3家券商的排名较上一季度均有上升:申万宏源证券由第33名一跃而至第12名,广发证券则由第15名上升至第13名,招商证券也上升两个名次,至第17名。另外,中信建投证券(第21名)、银河证券(第22名)、平安证券(第23名)、国信证券(第26名)、国泰君安证券(第27名)、东方财富证券(第29名)、海通证券(第30名)也位于权益基金保有规模TOP30队列。其中,相较2023年三季度,除了平安证券上升一个名次、国信证券、东方财富证券排名未发生变化,其他几家券商的排名略有下降。与此同时,券商渠道的权益基金保有规模呈现逆市增长态势。中金公司统计数据显示,截至2023年四季度末,相较上一季度,TOP100基金销售机构的权益基金保有规模整体减少了6%。不过,上榜券商的权益基金保有规模合计达到13814亿元,环比增加了3%。对比之下,银行渠道整体减少了9%,独立基金销售机构整体减少了8%。“券商逆市上涨或受益于其在场内基金及权益产品销售上的相对优势。2023年四季度,权益ETF规模同比增加了36%。”中金公司非银及金融科技团队分析。在此基础上,券商渠道的市占率也在提升。在权益基金保有规模方面,相比2023年三季度,券商的市占率上升至20%;而银行渠道市占率微降2.0%至34%,独立基金销售机构略降0.8%至18%。这也是券商渠道的权益基金保有规模、市占率首次超越独立系基金销售机构。另外,2023年四季度,券商渠道非货基金保有规模、市占率也实现了环比增长。在非货基金保有规模TOP100榜单中,券商渠道非货基金保有规模占比为20.36%。而TOP20渠道中,仅有3家券商上榜,券商中排名最高的中信证券位居第11名。此外,券商渠道非货基金保有规模合计市占率为10%,环比提升了0.5%。券商内部集中度上升从权益基金保有规模来看,券商渠道的集中度相对较低。根据中金公司统计数据,截至2023年四季度末,在券商渠道内部,TOP10券商权益基金保有规模合计占比为60%,TOP5券商权益基金保有规模合计占比为39%;而在独立基金销售机构内部,TOP10机构权益基金规模合计占比为97%,TOP5机构权益基金保有规模合计占比为86%;在银行渠道内部,TOP10银行权益基金规模合计占比为86%,TOP5银行权益基金规模合计占比为65%。虽然纵向比较上,券商渠道的集中度相对较低,但从内部看,该类渠道的集中度也在不断增强。来自广发证券的统计数据显示,券商股混基金CR5 从2021年四季度的6%上升到2023年四季度的11%,CR10则从9%上升到17%。环比变化分别为0.8%、1.7%,固收类CR5从2021年四季度的2%上升到2023年四季度的4%,CR10则从3%上升到6%。在券商渠道内部,截至2023年四季度末,权益基金保有规模排名前10的券商依次是:中信证券(1469亿元)、华泰证券(1345亿元)、申万宏源证券(867亿元)、广发证券(855亿元)、招商证券(793亿元)、中信建投证券(701亿元)、中国银河证券(656亿元)、平安证券(618亿元)、国信证券(524亿元)、国泰君安证券(501亿元)。同比增速方面,2023年四季度,申万宏源证券、中金财富、国金证券、华宝证券、平安证券、招商证券的规模增幅较大。其中,相较2022年四季度,申万宏源证券权益基金保有规模增长了155.0%,华宝证券增长了67.4%,国金证券增长了48.3%。不过,也有券商的权益基金保有规模呈下降态势。在48家有同比数据的券商中,光大证券、中信建投证券、东北证券等10家券商权益基金保有规模均较2022年四季度有所下滑。国联证券非银金融团队分析,当前财富管理业务主要受到资本市场表现拖累,尤其2023年四季度以来股市、债市表现均偏弱。当前监管持续出台活跃资本市场相关政策,降低印花税、打击违规减持等政策均已落地,后续资本市场表现有望得到修复。

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